2月26日，國家發(fā)改委發(fā)布《2018年全國固定資產(chǎn)投資發(fā)展趨勢監(jiān)測報(bào)告和2019年投資形勢展望》（以下簡稱《報(bào)告》）。

初步預(yù)計(jì)，2019年我國固定資產(chǎn)投資運(yùn)行將呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，投資增速可能呈現(xiàn)出前高后低運(yùn)行特征，中高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資成為主要拉動力，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長情況略有好轉(zhuǎn)，中西部投資增速繼續(xù)領(lǐng)先。

五大投資趨勢預(yù)判

全國投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺（以下簡稱“在線平臺”）數(shù)據(jù)顯示，2018年全國擬建項(xiàng)目（指已經(jīng)辦理審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的項(xiàng)目）數(shù)量增勢較好，同比增長15.5%，為2019年投資平穩(wěn)運(yùn)行提供堅(jiān)實(shí)的項(xiàng)目儲備基礎(chǔ)。

基于在線平臺匯集的擬建項(xiàng)目數(shù)據(jù)，《報(bào)告》對2019年固定資產(chǎn)投資增長情況及其結(jié)構(gòu)作出如下5個(gè)方面的預(yù)判分析。

一是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域擬建項(xiàng)目數(shù)量保持中速增長。2018年，基礎(chǔ)設(shè)施擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長5.3%。其中，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)較上年增長4.4%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長4.4%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長8.4%。

《報(bào)告》預(yù)測，隨著國家加大對本領(lǐng)域的支持力度，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速有望逐步回暖。但在2018年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速回落較大、地方政府融資渠道收縮的形勢下，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長仍有壓力。以基建項(xiàng)目落地周期1年左右判斷，2019年基建投資有望保持中速增長態(tài)勢。

二是制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量增勢較好。2018年，制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長24.0%。分季度看，逐季分別較上年同期增長，呈現(xiàn)回落態(tài)勢。尤其是下半年以來，PMI處于榮枯線以下，制造業(yè)企業(yè)利潤增長放緩，國內(nèi)外市場需求不足，工業(yè)產(chǎn)成品價(jià)格低迷，企業(yè)投資信心有所回落?！耙灾圃鞓I(yè)項(xiàng)目落地周期6個(gè)月左右判斷，2019年上半年制造業(yè)投資或?qū)⒚媾R一定下行壓力?！薄秷?bào)告》稱。

三是房地產(chǎn)擬建項(xiàng)目數(shù)量高速增長。2018年，房地產(chǎn)擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長32.8%。根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)投資額入統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，施工項(xiàng)目是支撐房地產(chǎn)投資增長的主導(dǎo)因素。據(jù)此判斷，受益于2018年擬建項(xiàng)目部分已經(jīng)進(jìn)入施工期，房地產(chǎn)投資有條件保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。報(bào)告預(yù)測：“以房地產(chǎn)項(xiàng)目落地周期3個(gè)月左右判斷，2019年一季度房地產(chǎn)投資仍將保持較快增長，但新開工項(xiàng)目數(shù)量可能回落?！?/span>

四是中西部地區(qū)擬建項(xiàng)目數(shù)量增速領(lǐng)先全國。2018年，中部、西部地區(qū)擬建項(xiàng)目數(shù)量分別較上年增長30.1%、26.3%，東部地區(qū)增長3.1%，東北地區(qū)下降14.5%。中西部地區(qū)積極承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，投資形勢相對較好。東部地區(qū)是我國對外貿(mào)易集中區(qū)域，受外部環(huán)境影響較大，擬建項(xiàng)目數(shù)量增速相對較低。東北地區(qū)仍處在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)口，疊加經(jīng)濟(jì)增速較慢、人口外流、政府債務(wù)高企等問題，投資增長壓力較大。

五是轉(zhuǎn)型升級成為產(chǎn)業(yè)投資熱點(diǎn)方向。2018年，先進(jìn)制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長34.4%，高出整體制造業(yè)增速10.4個(gè)百分點(diǎn)。在創(chuàng)新驅(qū)動和轉(zhuǎn)型升級的帶動下，中高端制造業(yè)加快布局，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量同比增長23.1%，服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放政策效果顯現(xiàn)，新興服務(wù)模式蓬勃發(fā)展，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速擴(kuò)容。

《報(bào)告》總結(jié)，預(yù)計(jì)2019年，采礦業(yè)、中高端制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)有望成為投資熱點(diǎn)行業(yè)，支持固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長。中西部地區(qū)的陜西、甘肅、河南、湖南、山西，以及東部地區(qū)的福建、浙江將成為投資增速較快省份，引領(lǐng)區(qū)域投資增長。

高端制造業(yè)有投資潛力

《報(bào)告》還分析了全國固定資產(chǎn)投資發(fā)展面臨的主要問題及潛力空間。

“基建領(lǐng)域新增意向項(xiàng)目投資預(yù)期偏弱，社會領(lǐng)域補(bǔ)短板投資動能有待激發(fā)、個(gè)別省份擬建項(xiàng)目大幅下降等苗頭性傾向性問題可能影響2019年投資平穩(wěn)運(yùn)行，值得高度重視。”《報(bào)告》提醒道。

一是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資動能仍需加強(qiáng)、擬建項(xiàng)目數(shù)量增長較為有限。當(dāng)前基建項(xiàng)目融資模式有待進(jìn)一步創(chuàng)新，過度依賴政府信用及財(cái)政資金的局面尚待轉(zhuǎn)變，融資不暢可能影響投資進(jìn)展；基礎(chǔ)設(shè)施前期項(xiàng)目儲備規(guī)模偏小，項(xiàng)目落地進(jìn)度出現(xiàn)延緩，影響未來投資發(fā)展后勁。

二是社會領(lǐng)域擬建項(xiàng)目數(shù)量增長情況不樂觀。衛(wèi)生和社會工作業(yè)、文體娛樂業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量僅分別同比增長4.2%和8.3%，明顯低于全部項(xiàng)目增速。重點(diǎn)社會領(lǐng)域市場化程度有待提高，民營企業(yè)和社會組織投資渠道仍需暢通。

三是個(gè)別省份擬建項(xiàng)目數(shù)量大幅下降。部分省份出現(xiàn)兩位數(shù)降幅?；A(chǔ)設(shè)施業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量同比大幅減少成為以上省份增速下降的共同原因。此外，也有一些省份制造業(yè)、房地產(chǎn)擬建項(xiàng)目出現(xiàn)大幅減少。

“綜合考慮儲蓄率水平較高、高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)、政策支持力度加大等因素，我國發(fā)展現(xiàn)階段投資需求潛力仍然巨大。”報(bào)告指出，深入挖掘未來投資增長空間，可以集中發(fā)力的有效領(lǐng)域包括以下4個(gè)方面。

一是高端制造業(yè)領(lǐng)域。按照制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求，加快推進(jìn)制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，加大關(guān)鍵技術(shù)、高端裝備、以及核心零部件和元器件領(lǐng)域投資，尤其重視集成電路、發(fā)動機(jī)、人工智能減速器等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資。

二是新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。加快推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快5G商用步伐，研究規(guī)劃新一代信息技術(shù)基礎(chǔ)應(yīng)用投資發(fā)展方案；加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資，積極儲備、推介優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，創(chuàng)新新領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式。

三是生產(chǎn)要素領(lǐng)域。加快推進(jìn)能源、交通、水利等重大項(xiàng)目建設(shè)，適當(dāng)降低能源對外依存度，重點(diǎn)補(bǔ)齊清潔能源短板；加快推進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)修復(fù)、環(huán)保工藝、防災(zāi)減災(zāi)等領(lǐng)域建設(shè)，增強(qiáng)生態(tài)環(huán)境對經(jīng)濟(jì)增長的支撐和容納能力；加快推進(jìn)人力資源、科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的投資建設(shè)，支持教育培訓(xùn)、科研創(chuàng)新等軟投資項(xiàng)目。

四是社會補(bǔ)短板領(lǐng)域。促進(jìn)社保、教育、醫(yī)療、健康養(yǎng)老、文化等公共服務(wù)領(lǐng)域補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、提質(zhì)量。因地制宜，通過落實(shí)重大公共服務(wù)投資項(xiàng)目，提高區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性。